1/1

PREDKLADACIA SPRÁVA

Správu o finančnej stabilite – november 2025 predkladá Národná banka Slovenska po jej schválení Bankovou radou NBS na základe povinnosti, ktorá Národnej banke Slovenska vyplýva z § 1 ods. 3 písm. i) zákona č. 747/2004 Z. z. o dohľade nad finančným trhom a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov.

Slovenský finančný systém je v dobrej kondícii, aj keď svetová ekonomika čelí neistote, obchodným napätiam a spomaľovaniu rastu. Slovenské banky, firmy aj domácnosti vstupujú do tohto obdobia z pomerne silných pozícií.

Obchodné napätia a rastúca konkurencia zo strany Číny oslabujú európsky export. Na finančných trhoch pretrvávajú nerovnováhy a riziko korekcie cien aktív. Domáca ekonomika spomaľuje. Týka sa to najmä priemyslu, kde klesli export aj tržby firiem. V prostredí zvýšenej neistoty je kľúčové dostať verejné financie na udržateľnú trajektóriu.

Úvery domácnostiam aj podnikom pokračovali v rastúcich trendoch. Počty čisto nových hypoték sa vrátili na dlhodobý priemer a v súlade s rastom cien nehnuteľností rastie aj priemerná výška poskytovaných hypoték. Hoci dostupnosť bývania zostáva zhoršená, hypotekárny trh sa tejto situácii do veľkej miery prispôsobil. V podnikovom sektore sa úverovanie začiatkom roka oživilo, následne však mierne spomalilo, čo bolo v súlade s ekonomickým vývojom.

Firmy a domácnosti majú zatiaľ dobrú finančnú pozíciu a podiel zlyhaných úverov je nízky. Vyššie úroky však zvyšujú citlivosť zadlžených skupín.

Banky sú ziskové, dobre kapitalizované a odolné voči šokom. Poisťovne a fondy pokračujú v raste a zostávajú stabilné. Nastavenie nástrojov makroprudenciálnej politiky je primerané aktuálnym rizikám a nie je potrebné ho meniť.

Správa obsahuje štyri boxy, ktoré sa venujú vybraným témam. Prvý sumarizuje riziká stablecoinov z pohľadu finančnej stability. Druhý popisuje, ako sa trh hypoték prispôsobil zníženej dostupnosti bývania po náraste úrokových sadzieb. Tretí box na nových údajoch z Katastra nehnuteľností ukazuje, že popri financovaní na hypotéku sú relatívne významné aj iné spôsoby nadobúdania nehnuteľností. Štvrtý box zdôrazňuje rastúci význam konkurencieschopnosti podnikov vzhľadom na meniace sa vzťahy v globálnom obchode a rastúcu konkurenciu zo strany Číny.